IRR / 内部收益率 / Internal Rate of Return
Definition
使项目 NPV = 0 时的折现率,即项目自身能达到的收益率。
NPV(r) = 0 → 求 r → IRR
0 = -I + Σ CF_t / (1 + IRR)^t
决策准则
| IRR 与基准 | 决策 |
|---|---|
| IRR > 基准折现率 | 项目可行 |
| IRR = 基准 | 盈亏平衡 |
| IRR < 基准 | 项目不可行 |
与 NPV 的对比
| NPV | IRR | |
|---|---|---|
| 维度 | 绝对值(元) | 相对值(%) |
| 用途 | 单一项目可行性 | 多项目排序 / 与基准比 |
| 互斥方案 | NPV 大者胜 | IRR 大者不一定胜 |
互斥方案必须用 NPV 决策,不要看 IRR(IRR 假设再投资率等于 IRR,易误判)。
在 HVAC 的应用
- 节能改造项目评估
- 研发项目优先级排序
- 新产品投资决策
Referenced In
Notes
IRR 是研发的”快速筛选”指标,但最终决策看 NPV。